1個仍在增長的電子商務股票

2020年和2021年圍繞電子商務股票的炒作確實令人難以置信。涉及在線銷售商品的企業出現了巨大的增長，消費者將他們新發現的大部分財務資源(來自刺激檢查和缺乏其他活動的支出)用于各種供應商。

現在生活正在恢復正常，股票幾乎回饋了2020年和2021年期間取得的所有收益?？傮w而言，這沒有什么意義。企業獲得客戶并建立在線購物習慣;然而，這些股票表現得好像它們將失去所有的客戶。

MercadoLibre(MELI5.97%)是一只特別符合這一點的股票。這家拉美電商龍頭從2020年到2022年實現了突飛猛進的發展，但其股價卻幾乎持平。投資者需要了解一些風險，但現在可能是MercadoLibre千載難逢的購買機會。

在艱難的比較中取得了驚人的結果

MercadoLibre已經建立了電子商務在拉丁美洲蓬勃發展所需的許多工具。其中包括金融科技平臺MercadoPago、電子商務市場MercadoLibre、航運物流平臺MercadoEnvios和消費信貸部門MercadoCredito。憑借如此全面的產品供應，MercadoLibre很可能已經占據了拉丁美洲消費者支出的一部分。

與許多金融科技公司不同，MercadoLibre在大流行期間經歷的增長仍然很快?？傮w而言，MercadoLibre第一季度的收入同比增長67%至22.5億美元。雖然這與上一季度的74%和一年前的158%相比有所放緩，但這仍然是一個令人印象深刻的增長率。

將收入分解為電子商務和金融科技顯示了這兩個部門的實力，但金融科技占據優勢。

盡管金融科技是MercadoLibre業務的一小部分，但其快速增長可能使其在未來超越商業。

MercadoLibre市場經歷了艱難的比較，但其商品總交易量(GMV)仍同比增長32%。與去年經歷的115%的增長相比，MercadoLibre的放緩是很難指責的。過去兩年，MercadoLibre的GMV每年增長73%。對于任何電子商務公司來說，這都是一個可靠的數字。

看看MercadoLibre的其他部門，如MercadoEnvios，也可以看出實力。例如，MercadoEnvios處理了通過其市場購買的91%的產品，高于一年前的80%。此外，這些包裹中有54%是在同一天或第二天交付的。

MercadoLibre經常被淘汰的一種方式是它的盈利能力。該公司通常不會發布利潤，因為它專注于建立其產品。然而，第一季度是一個例外，凈利潤率為2.9%。此外，MercadoLibre的毛利率從去年的42.9%擴大到47.7%。雖然MercadoLibre必須持續盈利才能證明空頭錯了，但該公司正處于良好的發展軌道上。

MercadoLibre是否值得購買?

MercadoLibre的業務蒸蒸日上，沒有放緩的跡象。但是，如果您為股票多付了錢，任何業務成果都可能被恢復到標準估值所抵消。在過去的五年里，MercadoLibre的市銷率(PS)很少低于10，并且從未超過一個月低于該估值。該股票目前的交易價格約為該水平的一半。投資者可以以略高于四倍銷售額的價格購買該股票。

MercadoLibre上一次交易這么低是什么時候?在2008年金融危機的最底部。然后，人們擔心整個美國金融體系崩潰，這將導致世界上幾乎所有經濟體遭受損失。顯然，略微減速的增長和美國經濟衰退(而不是拉丁美洲經濟衰退)的可能性足以使這只股票跌至其經歷的最低深度。

我不買這個邏輯。我買的是MercadoLibre股票。如果股票恢復到10倍市銷率的平均估值，它就有150%的上漲空間。這甚至不包括MercadoLibre可能會經歷的任何增長。

明智的投資是在股票和企業脫節時利用市場機會。這正是MercadoLibre的股票所發生的情況。我不常這么說，但這可能是MercadoLibre股票的后備時刻。強勁的增長、低廉的估值和廣闊的市場機會使MercadoLibre成為未來三到五年的絕佳投資。