在納斯達克熊市期間購買的2只股票
納斯達克綜合指數下跌超過25%,穩固地處于熊市區域。對于大多數投資者來說,這是一個不舒服的地方。但對于購買期限為三年或更長時間的股票的投資者來說,它也可能是一個機會之地。
對過去熊市的研究表明,下行周期平均持續約10個月。該研究還表明,恢復損失的平均時間為26個月(盡管現代市場的平均恢復時間更像是17個月)。使用這些一般指南,長期投資者(持有股票至少三到五年的人)應該有信心隨時買入市場最終會帶來正回報。
當涉及到個股時,這個想法也適用,至少如果你從一開始就選擇了正確的股票。我目前特別關注兩只股票:TheTradeDesk(TTD4.71%)和Upstart(UPST23.47%)。讓我們更多地了解這兩只具有熊市回報的成長股。
1.交易臺
廣告過去的設計目的是讓廣大觀眾看到,希望能接觸到少數可能感興趣的人。如今,廣告更加針對特定受眾,并以更具體的方式投放,并且通常以自動化方式進行。這對廣告購買者來說非常好,因為廣告往往會以更少的費用產生明顯更好的結果。
TheTradeDesk是引領這場有針對性的廣告革命的公司之一。其需求方平臺允許廣告購買者通過程序化廣告活動在網站、播客或聯網電視上購買空間??蛻艨梢哉{整他們的活動以優化結果并使用TheTradeDesk收集的數據來提高效率。
TheTradeDesk的產品非常成功且具有粘性。在過去的八年里,該公司每個季度都保留了至少95%的客戶??蛻舭l現產品的價值并樂于增加他們的消費。
第一季度,收入同比增長43%至3.15億美元。它還公布了調整后的EBITDA利潤率為38%,但在幾個季度以來首次按GAAP凈收入計算無利可圖。這種無利可圖可歸因于一項:首席執行官杰夫格林的6600萬美元長期績效獎金。如果沒有這項一次性收費,TheTradeDesk的凈收入將達到5100萬美元,相當于每股收益0.11美元,同比增長112%。
TradeDesk正在產生可觀的成果,但它也具有在未來幾年顯著增長的潛力。流媒體電視服務已經發現了廣告支持版本的潛力,可以幫助他們通過服務獲利。例如,Netflix和華特迪士尼的Disney+都在尋求為其流媒體服務添加廣告支持的選項。TheTradeDesk很可能正在與他們建立合作伙伴關系。
TheTradeDesk的股價較其52周高點下跌了54%以上,市盈率約為銷售額的20倍——與2020年和2021年估值飆升之前的一般交易區間相同。投資者應該對購買這種被打壓的股票充滿信心股票,因為它的業務正在蓬勃發展并且有很多增長機會。
2.新貴
雖然FICO分數是貸方評估個人消費者信譽的行業標準,但該模型存在一些缺陷。它依賴于相對有限的數據集來確定信用度,有時它會不公平地對潛在的貸款候選人進行評分,以消除他們或迫使他們接受更高利率的貸款。新貴管理層認為它有一個更好的選擇,該公司提供了一個人工智能驅動的模型,該模型使用關于貸款申請人的數百個變量生成分數。它聲稱在批準率相同的情況下,貸款違約率減少了75%,這表明它有能力以更低的風險批準更多貸款。貸款申請人也受益,因為更多的人被認為信譽良好,也有資格獲得較低利率的貸款。
Upstart的銀行客戶喜歡它的產品,但它如何與FICO模式相抗衡?Upstart使用字母等級而不是數字——最有價值的貸款候選人獲得A+,最少獲得E-。當FICO得分為700或更高(通常需要獲得最佳貸款利率)的消費者獲得E-Upstart評級(最低得分)時,Upstart發現他們拖欠9.2%的貸款。根據Upstart的說法,這意味著使用傳統FICO評分的貸方在不知不覺中承擔了更大的風險,因為舊模型導致他們相信消費者比實際更有信譽。
新貴迅速成長。第一季度,收入同比增長156%至3.1億美元。它也是盈利的,公布的GAAP收益為每股0.34美元。然而,隨著利率上升和經濟收緊,Upstart將其2022年的收入預期從14億美元下調至12.5億美元。這一指導下調導致股價在報告發布后的幾天內下跌多達63%。新貴的股票現在從歷史最高點下跌了90%。
這種拋售為那些想要建立頭寸的人提供了機會。Upstart的銷售額僅為銷售額的4倍,對于一家在6萬億美元貸款發起市場機會中運營的公司來說,這是一筆劃算的交易。
TheTradeDesk和Upstart都是極好的長期投資機會。投資者應利用熊市引發的恐慌,在這兩個業務反彈之前搶購它們的股票。