即使通貨膨脹在上升我對這三家公司充滿信心

2022-04-18 17:58:24

通脹成為本周的頭條新聞,3 月份消費者價格指數上漲 8.5%,這是 2022 年迄今為止的最高同比增幅。美國通脹上一次達到這一水平是在 1981 年,這表明該國今天的地位是多么獨特。

然而,更高的通貨膨脹并沒有影響我的投資方式。即使沒有通貨膨脹,找到具有持久競爭優勢的高質量公司也至關重要。通常,這些高質量的公司具有定價能力——能夠在不失去客戶的情況下提高價格——這使它們能夠在面對更高的投入成本時保持彈性。我本周購買的公司——Airbnb(ABNB-0.67%)、FIGs(FIGs-3.76%)和Nvidia(NVDA-4.26%)——就是最好的例子,這就是為什么我很高興能在我的職位上增加更多.

1. 愛彼迎

截至撰寫本文時,Airbnb 的銷售額為 18 倍,其估值接近上市公司以來的最低水平,但其業務卻處于歷史最高水平。該公司為獨特的旅行住宿提供了一個樞紐,2021 年的收入躍升至 60 億美元,比 2019 年增長 25%。它受到了大流行的重創,但與其他酒店公司不同的是,Airbnb 的收入已經超過了大流行前的收入水平。此外,該公司預計上一季度預訂的住宿晚數和體驗將超過 2019 年第一季度的活動。

去年,該公司的自由現金流也超過了 21 億美元,高于 2019 年的 9700 萬美元。Airbnb 可以利用這一現金產生大量投資于其平臺,這將有助于企業在這個通脹時期蓬勃發展。由于 Airbnb 的強大品牌,平臺上的房東可能能夠根據美國目前的通貨膨脹來提高價格,從而使公司獲得更穩定的收入。

由于公司的聲譽,盡管價格上漲,客戶仍將繼續使用其平臺查找和預訂假期,這對于Vrbo等其他競爭對手可能并非如此。這使 Airbnb 處于有利地位:當競爭對手面臨通脹壓力時,公司的需求可以保持穩定。雖然這不能保證,但我愿意把錢花在行業中的佼佼者身上。

2. 無花果

無花果是另一家擁有業內最強大品牌之一的公司。為醫護人員銷售醫院磨砂膏,FIGs 的凈推薦值 (NPS)——客戶滿意度得分從 -100 到 100,得分為 70,被認為是“世界級”——超過 80。這高于最大的服裝世界上的公司,即使是 NPS 僅為 52 的耐克。

這個令人印象深刻的品牌使該公司能夠為其產品要求相當高的價格。2021 年,無花果的毛利率接近 72%,這對于服裝公司來說是聞所未聞的。因此,FIGs 處于有利地位:它既可以保持價格不變,仍然享有強勁的利潤,也可以提高價格以對抗通貨膨脹,可能留住大部分客戶,并保持領先于競爭對手。

無論公司在短期內做什么,無花果的長期前景都非常光明。到 2025 年,預計年收入將達到 10 億美元,復合年增長率接近 25%。無花果將面臨一些通脹壓力,但它看起來仍有望在短期和長期內取得成功。

3. 英偉達

如果你相信人工智能、游戲、自動駕駛和數據的使用將在未來十年繼續增長,那么英偉達是當今最好的投資場所之一。該公司生產這些行業蓬勃發展所必需的半導體芯片,而不是在每場比賽中挑選最好的馬,你可以押注英偉達——它的芯片是黃金標準,并在全球范圍內使用。

英偉達的主導地位可以從其財務狀況中看出。在截至 1 月 30 日的 2022 財年,收入同比飆升 61% 至近 269 億美元。此外,該公司全年的自由現金流超過 80 億美元,增長 72%。

該公司的估值高達銷售額的 20 倍,但它的機會更大。它擁有龐大的潛在市場,包括 1500 億美元的人工智能軟件、1000 億美元的游戲和 3000 億美元的企業計算領域。隨著公司繼續產生現金,它可以繼續投資其產品線。這將使它能夠利用這些巨大的市場,這就是我看好英偉達未來十年的原因。